养老产业投资不能只看床位数量，因为床位多不代表赚钱。文章指出，投资养老第一件事是搞清单床月收入能到多少，自费、商保、长护险的现金流结构完全不一样。中低收入老人的基本照护需求才是最大市场，不能迷信“银发经济”这个词，要做具体测算，例如失能老人的护理成本与收费是否匹配。例如有客户想建高端养老社区，因未考虑周边退休金水平而被劝退，这说明实际支付能力的重要性。同时，用杰佳通做运营分析时，能明显看出哪些项目人工成本占比失控。因此投资者应重点关注入住率、单床收入、人力成本占比、培训体系等指标，而不是盲目追求床位数。